高利息 低價位 可供可守投資法
近底部了嗎？高利率的南非幣，一直是外幣投資中的熱門標的，也是在非洲諸國當中，唯一有足夠流動性可供投資的貨幣，在去年第4季至今年3月底，跌到過去1年來新低8.14兌1美元，大幅回檔超過17%以上，若兌新台幣匯率，修正幅度則是達到22%，但是最近又反彈回7.88附近盤整，引起投資人高度注意，打電話到銀行詢問的次數激增。
「去年至今，本行外幣存款增加最多的就是南非幣，超過2成。」台灣中小企銀財務部經理王雙宣表示，雖然紐西蘭、澳幣存款利率都超過5%以上，可是由於南非幣的存款利率是台幣、美元的3倍以上，成為台灣中小企銀在美元以外第一大外幣存款金額。
近歷史低點 民眾越跌越加碼
這段期間，既使南非幣匯價起伏劇烈，存款戶仍然趨之若騖。「南非幣兌美元匯率從6點多、7點多一直跌到8點多，客戶越跌越買。」彰化銀行資金營運處科長邵建中表示，南非幣的存款餘額在彰化銀行外幣排名也因此上升，在前4大外幣存款之列。
王雙宣和邵建中都認為，主要的吸引力是高利率，只存一個月，年利率卻可領到8%。對許多存款戶來說，把3.85元台幣存一個月，只能拿到年利率2.15%的利息，同樣的錢存南非幣，卻可以拿8%的利息，而3.85元台幣就是1元南非幣，你要存哪一種呢？
「過去10年間，也只有2001年時南非幣真正慘跌。」邵建中回顧南非幣的歷史匯率說，當年南非面臨國內政治、種族衝突的動盪，連續降息3次，導致資金大幅流出，南非幣大跌到1美元兌13.89元，貶幅幾乎達100％，可是這種匯價失衡情形也只有短短半年，「除此之外，2007年以前從未跌破9。」邵建中解釋為何自去年第4季起買盤如此踴躍。
但是王雙宣也提醒投資人，南非幣不在七大工業國(G7)範圍內的貨幣，所以投機性較濃一點，對消息敏感度高，一有個風吹草動，例如政局動盪、黃金減產，外資撤的很快，南非幣因此下跌。
缺電、種族暴力 禍及黃金與外資
尤其外資最詬病的，就是南非的種族衝突，由於參與者多半為工人階級，往往又會衝擊礦產的正常供給，例如1976年 1 萬名黑人學生在索韋托舉行示威遊行，當時政府下令開槍，打死 600多人，卻激起更多人的激烈反抗，開普敦發生巷戰，10 多萬非洲工人舉行罷工。
5月中旬以來，南非境內發生又了多起種族衝突暴力事件，根據外交部表示，此次暴動事件從高登省（Gauteng）蔓延開來，至今已造成超過50名外來移民死亡，南非境內外國移民人心惶惶，其中以墨三比克人為當地居民仇視的主要對象。
外交部報導指出，當地居民認為外來移民搶奪工作機會，助長當地犯罪率，而引發此次種族暴動事件，警方卻束手無策，因此南非總統姆貝基於5月21日下令該國陸軍介入處理。儘管暴動稍見平息，但已造成超過25,000名莫三比克移民逃回莫國，其他外來移民亦想遠離南非。
「一個是種族衝突，一個是電力，都會衝擊黃金的生產。」黃金是貢獻南非經濟的主要功臣，便成了影響南非幣強弱的主要因素之一，而南非又占全球8成以上的黃金供應，邵建中指出當黃金減量，南非的外匯收入減少，經常帳赤字就有增大的風險，南非幣面臨貶值壓力。例如在今年1月，南非受到缺電因素影響，黃金開採受挫，美元兌南非幣(USD/ZAR)由1/24的6.97攀升到7.55附近。
王雙宣說，金價受投機買盤決定的比較少，例如最近大家會問，石油漲這麼兇，為何黃金漲勢沒有石油多。事實上，石油可以用，黃金可以吃嗎？各國政府是把黃金當成外匯準備，因此，實質供需影響價格比較多，由於黃金扮演起國際金融的角色，因此受美元波動影響當然更大。
美元不再走弱 南非幣將賠匯差？
「黃金和美元之間相互消長，美元走強，黃金就走弱。」王雙宣提到，過去美金跌下來，石油、黃金和貴金屬等就成了資金停靠站，所以美金的動向時常左右著南非幣匯率。
美國聯準會在去年為了挽救次級房貸風暴，違背一般央行通常以通膨為優先的政策，連續降息。「結果美國政府一做，歐洲各國利率沒有跟進，使得美元大幅滑落。」邵建中說，弱勢美元已影響到經濟，造成通貨膨脹，所以利率降不太下去。
果然在6月初，美國聯準會主席柏南克發表對美元的看法，他現在最關切美元貶值所引發的通膨效應，市場紛紛解讀美國政府不會再讓美元跌下去，此話一出當天美元對歐元與日圓匯價應聲上揚，卻也讓南非幣持有者擔心，會不會賺了利率卻賠了匯率？
「美國政府不會馬上升息，因為等於自己打自己耳光。」邵建中認為，美國才剛降息下來，如果突然升息，等於承認自己以前調降利率是錯的。王雙宣表示，目前看來美元好像在U形反轉的底部，一般認為最快也是今年年底才有可能升息，王雙宣肯定的說「利率至少不會再往下。」
油價說變就變 戴著美元坐雲霄飛車
就在此時，和美元成反向變動的油價，又突然出來搗亂。在5月22日標上130美元/桶之後，由於美國政府喊調查炒作，便一路下滑倒6月4日的122美元/桶，沒想到在6月6日居然一天大漲10美元，站上138美元歷史新高，金價連帶出現六個月來最大漲幅，道瓊指數暴跌近400點，美元則繼續沉淪。
恰好在日本青森市舉行八國集團(G8)能源部長會議，美國和亞洲四大國─中國、日本、南韓以及印度的能源代表，紛紛對油價的破紀錄表示關切。美國能源部長波德曼說，油價創下新高「令人震驚」，並警告產油國，如果美國經濟遭受打擊，對他們也沒什麼好處。這次暴漲究竟是短期現象，還是長期走勢？美國政府是否會出手干預？都牽動著整個國際金融市場動向。
對南非幣而言，除了這個外憂，還有通貨膨脹內患，尤其是油價飆漲之後。「上一次石油危機的時候，利率很高，放款高達十幾個%。」王雙宣以自己經歷過1970年代石油危機的經驗表示，通貨膨脹是個大問題，控制不好的國家貨幣可能會狂貶。
邵建中倒指出「南非經濟的基本面不算強，貨幣能夠撐在那邊，主要靠國際買盤的支持。」話雖如此，南非還是有好消息，2010年將舉辦世界足球賽，目前正在大興土木，長期來看，地價也有上漲空間，但是王雙宣認為「短期從國外進口設備、機具，加深輸入性通貨膨脹威脅。」
存短天期 高利又靈活
「南非的通膨10.4%以上，近期內也可能調高1至2碼。」對於輸入性通膨，邵建中表示各國政府常用匯率政策因應，雖然在2001年白人政府主政之下，用利率、匯率兩帖猛藥救回南非幣，而現在的南非黑人政府是否有相同能耐尚有待觀察，不論如何，南非幣的增值機會加大了。可是油價前景混頓未明，美元撲朔迷離之際，其他的國際貨幣投資該怎麼辦呢？
面對波動的國際匯價，王雙宣說「投資南非幣的人心臟要夠強，存1到3個月，也可以拿到8%年息。」在各國利率、匯率政策未明，油價又多變之下，建議可選擇短期定存，進可攻、退可守，又可賺到高利息。另一方面，最近台幣升值不少，在南非幣貶值的情況下，目前以台幣購買南非幣的時機點不錯，若再下跌，可採分批買進策略進行投資。
邵建中建議，相較於其他澳幣、英鎊、歐元等高利貨幣，南非幣匯價相對低檔，萬一政治上還有波動或者國際因素，當然有可能跌下去，對於只是長期投資，拿利息過退休生活的人而言，是很值得投資的，就算不小心套牢，也有高利息支應。因此，南非幣算得上是低價位，但是高利率的好投資標的。
轉自：http://tw.money.yahoo.com/column_article/adbf/d_a_080623_54_10gyr
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